Les recherches Google renvoient moins d’internautes vers Reddit
Reddit fait face à un nouveau risque pour sa croissance : la diminution du trafic provenant de Google. Après la publication de résultats trimestriels supérieurs aux prévisions des analystes, la plateforme a annoncé des perspectives de chiffre d’affaires inférieures aux attentes. Elle a également prévenu que le recul des visites issues des moteurs de recherche pourrait s’accélérer.
Cette annonce a pesé lourdement sur le marché. D’après Investing.com, l’action Reddit perdait environ 25 % peu après l’ouverture de la séance de vendredi, au lendemain de la publication des comptes du troisième trimestre. Citizens a, de son côté, abaissé sa recommandation sur le titre, passant de « Market Outperform » à « Market Perform ». L’analyste Andrew Boone invoque une incertitude accrue sur l’évolution de l’audience américaine.
« Face à une incertitude significative autour de la croissance des utilisateurs, cela accroît la pression sur la monétisation des utilisateurs, car nous estimons que le titre est désormais correctement valorisé », a écrit Andrew Boone.
Selon les éléments rapportés par Investing.com, le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens uniques aux États-Unis a diminué de 5 % au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent. La direction de Reddit s’attend à une baisse exprimée en « bas pourcentage à deux chiffres » au quatrième trimestre. Le recul concerne notamment les internautes non connectés : leur nombre a baissé de 4 % sur un an aux États-Unis, ce qui constituerait la première diminution annuelle de cet indicateur depuis 2022.
Les réponses générées par Google changent la circulation de l’audience
Le mécanisme décrit par Citizens ne repose pas sur un désintérêt manifeste de Google pour les contenus de Reddit. Le moteur continuerait au contraire à explorer intensivement la plateforme. La difficulté vient de la manière dont les internautes consultent désormais les résultats : les fonctions AI Overviews et AI Mode fournissent davantage de réponses directement dans l’interface de Google, ce qui peut limiter les clics vers les sites référencés.
Citizens indique que les liens issus des recherches Google envoyés vers Reddit diminuent de plus de 1 million par semaine. La comparaison entre le volume d’exploration du site et le trafic effectivement généré souligne une évolution importante pour l’économie du web : être présent dans les résultats ne garantit plus nécessairement que l’utilisateur visitera la page d’origine.
| Indicateur | Évolution rapportée |
|---|---|
| Utilisateurs actifs quotidiens uniques aux États-Unis | -5 % sur un trimestre |
| Utilisateurs américains non connectés | -4 % sur un an |
| Références provenant de Google | Plus de 1 million en moins chaque semaine |
| Part de la monétisation liée aux utilisateurs connectés et à l’application | Plus de 80 % |
Une adaptation encore limitée face au risque publicitaire
Pour réduire sa dépendance aux visiteurs arrivant depuis les moteurs de recherche, Reddit teste une expérience réservée aux utilisateurs connectés sur un marché international anglophone. La plateforme cherche ainsi à favoriser les usages susceptibles d’être mieux monétisés. Les personnes connectées et celles qui utilisent l’application représentent déjà plus de 80 % de la monétisation, selon les données citées par Citizens. Ce poids constitue un point d’appui, mais il ne compense pas nécessairement une baisse de la fréquentation globale.
Le cabinet estime aussi que Reddit pourrait augmenter ses dépenses d’acquisition d’utilisateurs en 2027 pour limiter les effets du recul du trafic issu de Google. Une telle stratégie pèserait toutefois sur les coûts de la plateforme. Citizens signale enfin des incertitudes autour des accords de licence de données, sans en détailler les conséquences financières dans les éléments publiés par Investing.com.
Le cas de Reddit illustre une tension croissante entre les plateformes qui produisent ou hébergent des contenus et les moteurs qui les utilisent pour répondre aux internautes. Lorsque Google synthétise une information dans ses propres interfaces, les sites tiers peuvent perdre une partie de la visite qui leur permettait d’exposer des publicités, de convertir des utilisateurs ou de valoriser leurs données. Pour Reddit, l’enjeu des prochains trimestres sera donc de maintenir l’audience et les revenus malgré une source historique d’acquisition devenue moins prévisible.
